成思危经济思维对社会主义市场经济实际的创新供献 ——成思危经济思维对社会主义市场经济实际的创新供献

  • 发布于 2015-07-17
  • 2687

 

 

 

      多年以来,成思危师长教员作为学者型政治家,在劳碌的政务之余不忘学术研究。自1984年获美国加州大年夜学MBA学位后,成思危的重要研究偏向转到“软迷信”上,其重要研究范畴触及复杂迷信、虚拟经济和风险投资等。在有过的浩大的学术兼职头衔中,早年他小我最为器重的则是国度天然迷信基金会管文迷信部主任和中国软迷信研究会理事长。昔时在成思危的掌管下,国度天然迷信基金会管理学部于1997年上半年抢占先机,组织了金融数学、金融工程和金融管理课题的研究。因此在西北亚金融危机出现时,他们就曾经合营国度金融体系做了大年夜量前瞻性的任务。
      社会主义市场经济实际是邓小平实际的一个重要部分,将社会主义和市场经济结合起来,是实际上的一项前无先人的巨大年夜创新,并同时在中国社会主义市场经济扶植的详细实际中取得赓续的丰富与完美。成思危在经久的实际研究与引导实际中,构成了体系的经济思维。成思危经济思维涵盖了现代中国经济生长的很多层面,包含虚拟经济、风险投资、国企改革、本钱市场、非公经济、企业管理、经济全球化、金融风险、人平易近币国际化等等。多年来,成思危将经济研究实际同参政议政相结合,就有关经济严重年夜成绩向中共中心提出了很多积极而有效的建议。本文仅从虚拟经济、风险投资、证券市场三个方面,测验测验对成思危的经济思维停止初步的研究,并商量分析其经济思维对社会主义市场经济实际的创新供献。

一、积极倡导研究与生长虚拟经济,以进步中国金融国际竞争力,促进进一步扫清中国本钱市场生长的实际妨碍

     “虚拟经济”是近年来出现的一个新词语,国际上对此说法不一,大年夜致存在几种层次的概念:一是指证券、期货、期权等虚拟本钱依托金融市场停止的各类交易活动。不消经过本钱的实体轮回就可以取得利润,这是虚拟经济和实体经济的最大年夜不合。二是指依托信息技巧展开的类似电子商务,也有称之为数字经济或信息经济的,如今讲的搜集经济应属此类。总之,虚拟经济的释义今朝还没有定论。
      近年来,国际对虚拟经济的研究正朝阳东升,还处在百花怒放的阶段。作为国际对虚拟经济研究的威望专家,成思危对虚拟经济的阐释影响最大年夜。成思危认为,虚拟经济是指与虚拟本钱以金融体系为重要依托的轮回活动有关的经济活动,简单地说就是直接“以钱生钱”的活动。关于“轮回活动”,成思危指出,以后虚拟经济的轮回就是在金融市场上,先经过过程交换,把钱换为借据、股票、债券;然后在恰当的时辰,再经过过程交换把借据、股票、债券再变回钱,直接以钱生钱。与此同时,他还侧重指出,虚拟经济绝不等于虚假经济、泡沫经济。
      20世纪60年代以来,期货交易敏捷生长,加上本钱活动的自在化,信息技巧的高速生长等各类身分使得虚拟本钱的活动愈来愈快,流量愈来愈大年夜,从而使得虚拟本钱敏捷增大年夜。今朝世界虚拟经济的范围生长很快,据相关统计,近年来,全球虚拟经济的范围曾经逾越实体经济的5倍。虚拟经济的生长使得资金应用效力取得赓续进步。可以估计,随着电子商务和电子泉币的生长,虚拟经济的范围还会进一步收缩。其实,从此前的西北亚金融危机、全球金融危机的产生生长可以看到,以后虚拟经济对实体经济的影响曾经生长到牵一发而动全身的程度。更加重要的是,我国虚拟经济的生长与国外比拟还有很大年夜的差距,若何熟悉和处理虚拟经济体系中的风险,若何驾驭虚拟经济方面还缺乏经历,还面对着严格的挑衅。同时,我国的虚拟经济与实体经济比拟,相对范围还不大年夜,金融衍生物根本上还没有生长,我国还没有像纽约的华尔街、英国的伦巴德街等那样大年夜范围的金融中间。
      在这类背景下,早在十几年前,中公平易近主建国会在成思危的带领下,积极建议对“虚拟经济”展开深刻研究。成思危指出,虚拟经济研究在中国的实际价值,异常重要的一点,就是要加强中国金融的国际竞争力。由于我国曾阅经久处于筹划经济体系体例下,之前没有经过过程虚拟经济来“以钱生钱”如许的概念,关于如何用好钱、如何用钱生钱,研究得很不敷。至于我国例如在资金的应用方面,关于若何应用利率差和时间差,我们还有一些经历,而对若何应用活动性差、组合差、风险差,在收益性、安然性与活动性之间取得最优的均衡,我们就知之不多了。另外,关于若何熟悉和处理虚拟经济体系中的风险我们也缺乏经历。虚拟经济在很大年夜程度上就是要研究这些成绩,是以加大年夜对这一范畴的研究,用实际来指导实际可以弥补我们在金融范畴的缺乏。为此,在成思危的倡导与直接支撑下,2000年4月南开大年夜学建立了中国第一家虚拟经济与管理研究中间,成思危担负该中间的荣誉主任。成思危强调指出,要卖力研究虚拟经济的活动和生长规律,特别是要研究虚拟经济与实体经济之间的相互感化和相互影响,以促进我国经济稳定、快速安康地生长,并尽可能防备和清除虚拟经济的消极影响。
      在支撑国际学术界对虚拟经济范畴的研究的同时,多年以来,成思危从复杂迷信的角度对该范畴的有关成绩停止了较为体系的研究,包含“虚拟经济与金融危机”、“虚拟经济与泉币市场”、“虚拟经济与风险投资”、“虚拟经济与股票市场”、“虚拟经济与通货紧缩”等等。同时并就虚拟经济的有关成绩几次再三向中共中心引导做积极建议,遭到中共中心的高度看重。2002年11月,中共十六大年夜申报在阐述“走新型工业化门路”时强调,要“精确处理生长高新技巧家当和传统家当、资金技巧密集型家当和休息密集型家当、虚拟经济和实体经济的关系。”由此,“虚拟经济”初次涌如今党和国度的正式文献中。中共中心初次提出要“精确处理虚拟经济和实体经济的关系”,这为中国本钱市场的进一步生长扫清了实际熟悉方面的妨碍,清除对本钱市场的成见。
      成思危积极倡导研究和生长虚拟经济,具有非常重要的实际意义。之前我国由于受筹划经济只强调传统物质临盆体系的实际影响,关于本钱市场的看法有时存在成见,有着如许那样的争辩。包含,一个是本钱市场究竟姓资照样姓社的成绩,这个成绩在早些时辰曾经渐渐处理了;另外一个是近年来在争辩的关于本钱市场仿佛没有直接创造物质财富,是虚拟经济,对实体经济有没有好处的成绩。对经济史的考察注解,虚拟经济是市场经济与迷信技巧高度蓬勃的必定产品。虚拟经济产生于实体经济生长的内涵须要,同时以推动实体经济生长为根本目标。虚拟经济曾经成为铛铛代界国度竞争力的一个重要构成部分。正如成思危所指出的,“虚拟经济”概念的产生可以说是从马克思“虚拟本钱”的概念衍生出来的。马克思在当时的汗青条件下,就看到了由于银行和本钱市场的产生,从而出现了虚拟本钱——它不具有价值,然则可以产生某种情势的残剩价值。但由于当时所处时代的汗青局限,马克思还没有看到虚拟经济成为新的经济活动形式。是以,“虚拟经济”可以说是对马克思“虚拟本钱”不雅点的一种与时俱进的生长。中共十六大年夜申报关于“精确处理虚拟经济和实体经济的关系”,这一迷信结论具有深远的意义,是社会主义市场经济实际的创新冲破。其要点就是不再直接对虚拟经济持否定或负面的立场。一方面请求虚拟经济不要离开实体经济,另外一方面要留意发挥虚拟经济对实体经济生长的促进感化。


2、养精蓄锐推动中国风险投资事业的生长,并做出奠定性的供献

      成思危在管文迷信界、软迷信界及化工界都享有较高的名誉,是我国有名的软迷信专家和管文迷信专家。早在20世纪80年代,他对科技体系体例改革及科技政策等方面的成绩就停止过深刻的研究并积极发表有关不雅点看法,提出了“让迷信技巧真正成为第一临盆力”等有名论点。1981年到1984年成思危在美国进修并攻读MBA学位时,初步接触到“风险投资”。由于经久从事科研和科研管理任务,是以,他灵敏地感到到风险投资是支撑科技成果转化的异常重要的手段。
      风险投资是一种新型的投资对象,是由投资人向新兴的敏捷生长的、有巨大年夜竞争潜力的中小企业投入权益本钱的行动。风险投资最早出现于美国,20世纪80年代以来随着世界高科技家当的迅猛生长,在全球掀起了一股风险投资海潮。风险投资适应了新兴企业和高科技家当生长的特点,弥补了其“投资缺口”,肩负起推动高科技家当化的任务,成为连接科技成果和市场的纽带。
      20世纪80年代风险投资开端进入中国,在90年代中前期,当时的海内风险投资预备大年夜举进入中国寻觅投资机会;与此同时,国外科技界和大年夜学里有大年夜量科技成果须要转化,全国一年有3万多项科技成果,唯一20%转化成产品,建厂临盆的缺乏5%。此种背景下,成思危带领平易近建中心提交的《关于尽快生长我国风险投资事业的提案》,在1998年全国政协九届一次会议上被列为“1号提案”,建议建立中国的风险投资机制。该提案遭到中共中心的高度看重和国表里投资界的高度存眷,对推动中国风险投资事业的生长起到了积极的感化。由此,“风险投资”在中国真正开端惹起当局和国人的存眷和看重。当时,成思危提出了中国生长风险投资事业的三步走计谋:第一步是在现有的司法框架内建立一批风险投资公司,第二步是建立风险投资基金,第三步是建立包含创业板在内的风险投资加入机制。而个中最重要的就是培养专业的风险投资家,风险投资家才是决定这项事业成败的关键人物。成思危还将风险投资家的感化描述为“支撑创新者创业,赞助投资人投机”。他指出,风险投资是新经济生长的重要支柱,在生长高新技巧家当、实施科教兴国计谋中具有巨大年夜感化。关于风险投资的感化,成思危将其归结为两点:一是支撑创新者创业,创利国利平易近之业;二是赞助投资人投机,投高险高报之机。
      成思危关于风险投资的重要不雅点还有:第一,风险投资应当是支撑创新者创业的。但创业者未必都是创新者,风险投资支撑的是真正有创新的创业者的创业,就是说其确切在技巧上或许管理上或许贸易形式上有所创新,风险投资才能支撑。是以,“创业投资”其实不同等于“风险投资”。第二,中国风险投资的重点,以后应当重要支撑高新技巧。从中国的经济生长来看,高技巧可以说是先辈临盆力的重要代表,高技巧本身的生长对一个国度的国力是异常重要的。是以,最少占到70%才算重点。第三,风险投资应当投在开创和开辟阶段。实际上在中国风险投资的实际中,很大年夜一部分投资是投到了前期,前期投资占的比例不是很高,这是一种深谋远虑的做法。是以,风险投资更重要的是济困解危,而不是如虎添翼。第四,风险投资本身的组织情势应当采取无限合股制。也就是说,风险投资家、管理者是负无穷义务的,普通的合股人是负无限义务的,这类组织情势介于合股制与公司制之间。第五,关于风险投资的加入机制成绩,上市其实不是风险投资的唯一加入渠道.风险投资的加入,在境外普通有两条门路:一是并购,二是上市。比如,1999年在美国的风险投资中,唯一50%是经过过程上市加入的,别的的50%则是经过过程企业之间的收买与吞并加入的。
      在近年全球风险投资事业正处在高潮期的背景下,成思危认为,我国当局相干部分应加快高科技企业上市融资办法,从而推动中国风险投资事业的生长。固然今朝创业板市场其实不是风险投资加入的唯一前程,但它的建立将有益于加强投资者的信念。由于创业板市场门槛较低,风险较大年夜,所以在采取的方法上应当积极慎重,稳步推动。他异样提出小三步走的建议:第一步是把发审委曾经经过过程的小盘股集中起来,开辟一个中小企业板块。由于不降低上市条件,各方面比较轻易接收,且这部分企业的数量也不太多,上市对市场的冲击不会太大年夜;第二步是恰当降低条件,渐渐扩大年夜这个板块;第三步是条件成熟时建立一个完全的、自力的创业板,并从立法方面对创业板市场的构成予以支撑。他认为这类做法既可以促进风险投资企业的生长,又可以保护投资者的权益。成思危关于创业板的小三步走建议,取得了国务院和中共中心引导和各方面的根本共鸣与认同。2004年5月27日,国务院赞成深交所推出中小企业板块,作为在创业板稳步推动过程当中启动的第一步。中小企业板块的推出,离不开成思危多年孜孜不倦的推动,有益于进一步发挥股市的有效设备资本的功能。为尽快处理撤出机制这一影响风险投资生长的瓶颈成绩,早在1998年成思危就积极建议设立创业板。在以成思危为首的有识之士的力推之下,2010年创业板终究成功推出。
      另外,针对中国风险投资还处于低级阶段,范围小、实际投入小、操作欠标准、事迹不敷明显、缺乏凹陷的成功案例等等实际情况,成思危指出,最严重的成绩则是平易近间本钱参与小,当局投资还是风险投资的主体。他认为,在风险投资中不克不及调动平易近间大年夜量的本钱,这就背背了风险投资的初志。是以,怎样把平易近间的资金调动起来,也是一个异常重要的成绩。
      2002年11月,中共十六大年夜初次将“发挥风险投资的感化,构成促进科技创新和创业的本钱运作和人才网job.vhao.net聚集机制”写进党的任务申报里,这注解中共中心完全接收了成思危战争易近建中心多年来积极倡导的“风险投资”理念,是社会主义市场经济实际的又一创新冲破。由于成思危对中国新兴的风险投资事业所做出的奠定性供献,养精蓄锐地推动中国风险投资事业的生长,业内人士亲切地称他为“中国风险投资之父”。在成思危的倡导与带领下,随着与风险投资相干司法情况的日趋改良,中国风险投资事业正一步步在曲折衷进步与生长。成思危坚信,中国的风险投资事业将会有一个光亮的将来。他几次再三强调,中国风险投资“既要束缚思维,勇于商量,又要量入为出,专注苦干,不求其快,但求其实”,这一思维无不表现了中国特点社会主义市场经济实际的本质精华。


3、高度存眷中国证券市场的生长,为保护中小投资者权益而疾呼“让股市恢复本质”

      经久以来,成思危一向都高度存眷中国本钱市场的安康生长,高度存眷广大年夜中小投资者的权益保护。就中国证券市场的安康生长成绩,他勇于面对成绩、勇于直抒己见,屡次发表重要讲话。可以说,成思危的经济思维里,既有经济学家的敏感,又有政治家的聪明,和体系工程学家的沉着和客不雅。
      在国度天然迷信基金委员会的支撑下,成思危曾于2000岁尾组织带领一批专家学者对中国证券市场前10年的生长停止了体系的分析研究。2001年6月,成思危带领全国人大年夜常委会法律检查组对《证券法》停止法律检查,当时股市正热,在经过卖力的检查调研和深刻的研究以后,成思危对中国股市概括评价为:“宏不雅看来进步不小,微不雅看来成绩很多”。指出了股市最大年夜的三个隐患:一是虚假信息,二是外部交易,三是恶意把持。以此呼吁各界合营存眷中国股市存在的各个方面的成绩,促进了管理层对处理中国股市成绩的看重。2002年事首年代,当“股市泡沫论”、“推倒重来讲”等论点大年夜行其道,国有股减持即使喊停也没法让股市走出窘境之时,成思危于股市人心惶惶之际中肯地肯定了中国股市生长的成就,他撰文《中国股市的体系性分析与调剂建议》认为,股市本身是虚拟经济,本来就存在泡沫,泡沫的收缩和幻灭培养了股市的动摇,但从长远看,总是在波浪式进步、螺旋式上升的过程。我国股市今朝处于高潮,正是停止调剂的大年夜好机会,信赖在党中心和国务院的倔强引导下,经过2~3年的艰苦尽力,必定可以或许使我国股市踏上安康生长的康庄大年夜道。他的这些看法论点,对促进中国股市在稳定中求生长起到了很大年夜的感化。2002年11月,中共十六大年夜申报中提出了“推动本钱市场的改革开放和稳定生长”的这一全体方略,明白了本钱市场往后的任务基调,也注解了中共引导个人对本钱市场的根本立场。
      2003年事首年代成思危的一篇题为《让股市恢复本质》文章,遭到了中心有关引导的高度看重。该文章对当时证券市场产生了较大年夜的影响和震动,文章对中国股票市场停止了根本管理的梳理,较周全地反应了股市所存在的成绩。成思危认为,中国的股市本来是为融资者建立的,这与当时的经济体系体例是分歧的,但十几年来,中国股市的改革却远远落后于公平易近经济改革过程。因此,他指出,所谓“恢复股市本质”就是指股市应当是有效投融资的场合和过度投机的场合。起首,要完成有效的融资就不克不及让股市成为某种类型企业的改制载体和解困脱贫的场合,而应当为符合上市条件的公司供给公平易近待遇。其次,今朝股市本身肯定是有投机的,假设没有投机,假设大年夜家都只要一个异样的理性价格,那就没有买和卖的交易。股市过度的投机,对活泼股市是有感化的。而有投机就有风险,有风险就有泡沫,股市的泡沫是客不雅存在的。过度投机有助于股市的活泼,而中国股市的成绩是过度投机。成思危进一步指出,在中国股市进入调剂期后,股市的生长思路就是应当向股市的基本感化回归,要让股市恢复本质。成思危关于“恢复股市本质”的思维还鲜明地表如今他带领平易近建中心于2003年“两会”时代,向全国政协十届一次会议提交的又一份颇具分量的提案《关于标准证券市场,恢复股市本质的提案》中。该提案呼吁,应当抓紧时间,卖力总结我国证券市场前十年生长的经历经验,切实在实地停止标准整顿,使股市真正成为有效的投资和融资场合,踏上安康生长的康庄大年夜道。
      2004年1月31日,国务院发布了《国务院关于推动本钱市场改革开放和稳定生长的若干看法》(以下简称“国九条”),“国九条”将大年夜力生长本钱市场,进步到了对我国完本钱世纪头20年公平易近经济翻两番的计谋目标,具有重要意义的国度计谋高度。同时,“国九条”的出台,标记住中国证券市场10多年来“摸着石头过河”时代的停止,是中国证券市场的里程碑。但在4月份宏不雅调控政策出台后,股指见顶,随后激烈下跌。由于股市的持续低迷,沪深指数几次再三创几年来的新低,市场曾经出现了严重的信念危机,也引发了市场各方对大年夜跌深层缘由的思虑。9月14日,当股指跌到最低点时,成思危撰文《要用果断的信念和扎实的任务让股市走出窘境》。成思危有关“股市堕入危局的主因是投资者缺乏信念”的不雅点惹起广大年夜投资者的激烈共鸣。成思危认为,招致股市堕入窘境的最重要缘由是投资者缺乏信念。股市应当是一个有效的融资和投资的场合,而我们如今的市场过于强调融资功能的时辰,忽视了投资功能,这是股市在制度设计上的一个重要缺点。在上市公司以相对昂贵的本钱停止融资的同时,投资者却难以取得高于债券投资的报答,终究招致投资信念遭到伤害。别的,股市本身也应当是一个过度投机的场合。过度投机有助于股市的活泼,但中国股市的成绩是过度投机,这是中国股市堕入窘境的另外一个缘由。是以,必须果断防止股市中的过度投机行动,决不克不及让股市成为多数人猖狂投机、攫取暴利的场合,也不克不及让股市成为一些企业大年夜肆圈钱和便宜融资的场合。同时代,成思危屡次就中国股市成绩发表讲话。他指出,除过于强调融资功能忽视了投资功能这一制度缺点以外,经久以来,本钱市场还存在着别的两个制度性的成绩,即由于设计缺点招致的单边市和半流畅市。单边市就只能做多不克不及做空,股市难以充分发挥其功能;半流畅市又形成同股不合权,非流畅股的大年夜股东根本不关怀流畅股股东的好处,即使在股市不景气和高潮的情况下,他们仍会选择经过过程增发等方法圈钱。这三个制度性成绩不处理,中国股市的生长将遭受极大年夜的艰苦。然则同时处理这些成绩也有必定难度,存在相昔时夜的复杂性。他强调,在国有股减持的过程里,假设做得不好,很能够大年夜投资者(机构投资者)得益,而中小投资者受损。处理股权分置成绩必定要试点,并且在试点的过程当中,要找出一些卓有成效的办法,这外面应包含六个方面的可行性:技巧上是能够的;经济上是公道的;司法上是许可的;操作上是可以履行的;进度上是可以完成的;政治上要能为各方所接收,要有益于保护中小投资者的合法权益。同时他还强调,假设只讲标准,不讲生长,中国股市的成绩就永久也得不到处理。要给中小投资者一个公平、公平、地下的情况,出了成绩有处理的门路,并且对形成损掉可以请求补偿。
      作为一个谨慎的乐不雅主义者,成思危认为,中国股市有本身的实际情况,股市多年积聚上去的成绩是难以在短期内处理的,中国股市的生长和完美,还须要相当一段时间,不克不及自觉乐不雅。要处理股市成绩,尽快完成中国证券市场的转机,关键是要标本兼治,把股市的制度扶植向前推动。成思危强调,应当看到,生长本钱市场是社会主义市场经济生长过程当中为了寻求效力所必须要看重的成绩,但与此同时,也要留意保证社会公平。是以,当局在本钱市场的重要感化,起首,应当是要创造市场,要从司法律例上标准这个市场。要进步上市公司的质量,让上市公司真正有投资价值。其次,当局要改良对市场的监管,监管部分不该该总是站在国有资产一切者的立场上去托市、救市,要改良监管的法式榜样,保证信息表露的及时性、周全性、合规性和精确性。再次,要经过慎重的研究后,开辟更多的资金进入股市的渠道等,要稳妥地处理全流畅、单边市、监管、补偿等一系列成绩,使中国股市走上安康生长的门路。


 


      不管是生长虚拟经济、风险投资方面,照样生长本钱市场方面,都表现了成思危经济思维从多个角度对社会主义市场经济实际的创新供献。成思危经济思维告诉我们,中国的市场经济和国外的市场经济在准绳上有着根本的不合。社会主义市场经济,就是要用市场经济手段来寻求效力,用社会主义制度来保证公平。一方面要发挥市场在资本设备方面的基本性感化,寻求经济的高效力,为此,国外几百年来市场经济生长过程当中积聚上去的好经历、好的组织方法和管理办法,我们都要大年夜胆地采取。也就是说,我们在生长社会主义市场经济方面,要大年夜胆地去进修国外的经历,并且结合我国的情况来加以应用,为国度和人平易近造福。关于有些成绩,我们要胆量再大年夜一点,步子再快一点,思维再束缚一点。同时另外一方面,我们要留意保持社会主义制度,要按照社会主义的准绳,用制度来保证社会的公平和公平,特别是保证弱势群体的合法权益。假设我们在生长市场经济的时辰,没有推敲到这一方面,那么我们就不是社会主义市场经济。所以,在公平和效力之间要保持一个恰当的均衡,而这个均衡不克不及够靠我们之前筹划经济时代那样忽视市场,不应用市场的力量,不然就只能是低程度、低效力下的公平。而社会主义市场经济寻求效力的目标,终究照样要使得人们合营充裕,构建调和社会。是以,我们要保持并赓续完美中国特点的社会主义制度。
                                                                                                          2015年7月14日
( 作者简介:钟瑛,全国政协委员、平易近建北京市委常委兼市委实际委员会主任,中国社会迷信院现代中国研究所研究员,中国迷信院虚拟经济与数据迷信研究中间兼职研究员。)